2023-03-22 00:00
鷹鴿不定 多重資產搭美短債抗震
升息循環即將來到尾聲,但聯準會鷹鴿不定的翻臉態度,讓全球股 債市都陷入較大波動。法人指出,現階段宜聚焦多重資產,搭配有望 抵禦波動的美國短年期非投資等級債,來應對市場波動,同時兼顧長 期成長趨勢與收益率。
安聯投信海外投資首席許家豪表示,今年美國通膨到年底都可能還 有3%以上,且若參考過去經驗,聯準會升息到頂後,還是會需要觀 察升息對經濟狀況約三個月到六個月,再研議下一階段的政策方向。 建議觀察重點訊號的美國CPI數據,如果降不下來,聯準會還是被迫 要做動作,及美國銀行間拆款利率,前幾大銀行的CDS,作為投資上 的判斷。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶認為,通膨連續第六個月 下降,預期今年將持續下降,但是否可以迅速下降至聯準會的目標2 %,仍有待觀察。儘管金融市場仍面臨較大不確定性、高波動可能持 續,但經歷去年修正,美股、可轉債及非投資等級債都具有長期投資 價值。
展望後市,消費力道可能略為趨緩,但整體發債公司負債比及資產 負債表仍佳。另雖有升息、QT等因素造成市場資金減少,但市場仍偏 好高息產品且流通在外債券總額減少,均有利非投資等級債券表現。
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